纳斯达克和纽交所的七大不同

纳斯达克和纽约证券交易所(NYSE,纽交所)是世界上最大的两家证券交易所,为证券交易提供了一个平台。但尽管它们在规模和目的上有很多的相似之处,但它们是非常不同的市场。了解纳斯达克和纽交所之间的差异,有助於了解股市交易的运作。
01纳斯达克和纽交所有什么不同?
纳斯达克和纽交所的主要区别在於它们的市场。纳斯达克是一个交易商市场,参与者通过交易商进行交易,并非直接进行交易,而纽交所是一个竞价市场,个人可以在竞价的基础上进行交易。
其他差异包括交易的位置、如何控制流量以及上市公司的类型——所有这些都将在下面的部分中进行更深入的探讨。
纳斯达克和纽交所的七大不同

02交易商市场 vs 竞价市场
纳斯达克和纽交所所采用的模式——分别是交易商市场和竞价市场——代表著它们运营方式的根本区别。纽交所运营的竞价市场是一个基於买卖双方同时进行竞争性投标的系统。股票交易的价格反映了买方愿意支付的最高价格和卖方愿意接受的最低价格。然後将匹配的出价和报价与“专营经纪人”所执行的订单进行配对。
然而,由纳斯达克运营的交易商市场是一种由多家交易商发布他们将买卖某只股票价格的市场类型。在交易商市场中,交易商被指定为市场庄家,即活跃地代表交易者买卖股票的成员公司或市场参与者,如经纪公司或银行。市场庄家可以使撮合买卖双方的过程更快,保持流动性并确保交易过程的效率。
03交易地点
虽然这两家机构都位於纽约市,但纳斯达克和纽约证交所的交易地点却大不相同。纽交所保留了一个实体交易大厅,不过许多交易是在其位於新泽西州Mawah的数据中心进行的。
然而,纳斯达克作为一家电子交易所,没有实体交易大厅,而是通过投资者和市场庄家之间的直接交易来运作。而纳指交易最初是通过计算机公告板系统进行的,而现在自动化的交易系统为每日交易量和交易的完整报告带来了好处。
04流量控制
从本质上讲,流量控制器连接了买卖双方,但它们的角色在纳斯达克和纽交所是不同的。在每个交易所,它们负责处理流量问题以确保它们的市场有效运行。然而,纳斯达克的流量控制器(被称为“市场庄家”)代表了交易者积极的买卖股票,而纽交所的流量控制器(被称为“专营经纪人)则通过设定股票的开盘价、接受限价指令和调节特定股票的利息,为买卖双方的市场提供便利。
从理论上讲,这两种角色的不同之处在於,纳斯达克的市场庄家实际上创造了一个市场,而纽交所的专营经纪人只是为市场提供便利。然而,这两个角色都有一个共同的目标,那就是为客户创造一个顺畅有序的市场。
值得注意的是,纳斯达克大约40%的交易量是通过电子通信网络(ECN)完成的,这是一个自动系统,可以直接匹配买家和卖家。在纽交所,只有7%的交易量是通过ECN完成的,但这可能会随著人类和机器走向混合系统而改变。
05上市公司类型
在纳斯达克和纽交所上市的公司中,纽交所有大约2,800家公司交易股票,而纳斯达克有超过3,300多家。
纳斯达克100指数囊括了100家市值最大的上市公司,但纳斯达克交易所范围更广,有许多小型和微型股票。
06上市要求
纳斯达克和纽交所的上市要求不同。纳斯达克的上市要求意味著,上市公司必须至少有125万股股票可供公众交易,而在纽交所上市的公司必须向至少400名股东发行至少110万股股票。其他差异包括费用;对於希望在纽交所上市的公司,入场费最高可达50万美元,而对於纳斯达克,入场费在5万至7.5万美元之间,年费约为2.7万美元。
此外,在纽交所上市的公司的最低股价为4美元,公司公开发行的股票的市场价值必须至少为4000万美元。在纳斯达克上市的公司的股票必须至少有三家经销商。
07股票的看法
市场对纳斯达克和纽交所股票的总体看法是,纳斯达克的交易波动性更大。这是因为,在纽约证交所中,历史悠久、稳定的公司更为常见,比如可口可乐(Coca Cola)、花旗集团(Citigroup)、IBM和沃尔玛(Walmart)。另一方面,纳斯达克在上市快速增长的科技企业方面享有更大的声誉,这些企业的股价可能有更大的波动空间。在纳斯达克上市的股票包括Facebook、苹果(Apple)、谷歌和亚马逊(Amazon)。
08私人 vs 公共
过去,每家交易所的所有权结构与现在不同。纳斯达克原先是一家公开交易的公司,而纽约证交所是一家私人公司。然而,纽交所在2006年3月上市了,使其股票可以在交易所交易。交易者可以通过纳斯达克和纽交所平台分别对纳斯达克和纽交所进行押注。
最后,交易者如何利用纳斯达克和纽交所之间的差异为自己的优势综上所述,当你作为交易者选择股票市场时,你可以考虑以下几点:波动性:如果你在寻找价格可能快速波动的股票,那么你可能会在纳斯达克找到更多的机会。另一方面,纽交所提供的股票通常更成熟、更稳定。
交易特性:如果你想通过场内经纪人进行交易,你可以在纽交所进行,而纳斯达克则提供电子交易。双方提供的产品都可以通过第三方、ECNs和衍生金融投资工具进行交易。